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  1. 2009.03.02 ETF ( 성장지수펀드 )

우리하 흔히 말하는 인덱스펀드는 보동 코스피200지수를 추종하여 지수의 수익률과 동일하거나 또는 유사한 수익률의 달성을 목표로 하는 펀드이며, 동일하거나 유사한 수익률의 달성이라는 목표에 추가수익을 추구하는 전략을 사용하는 인덱스펀드를 Enhanced Index Fund라고 칭하는 것이 일반적이며, 순수인덱스펀드의 경우 대부분의 자산구성을 코스피200에 포함된 주식에 투자하는 전략을 구사한다면 Enhanced Index Fund는 코스피200지수의 선물에 투자하는 방식을 취함으로써 순수인덱스펀드는 주식형펀드로 구분되는 것이 일반적이지만 Enhanced Index Fund의 경우 코스피200지수의 선물의 편입비율에 따라 파생상품펀드로 펀드의 분류유형이 달라질 수 있으며 초과수익을 추구하는 Enhanced Index Fund의 경우 당연히 위험도 증가할 수 있다는 측면에서 순수인덱스펀드는 소극적인 운용전략을 구사한다면 Enhanced Index Fund는 그와는 다소 거리가 있겠습니다.

 

ETF(Exchange-Trade Fund, 상장지수펀드)  VS 인덱스펀드

 구     분

 ETF

인덱스펀드 

법률상정의

특정 지수의 변화에 연동하여 운용하는 것을 목표로 하는 펀드로서 유가증권시장이나 중개시장에 등록되어 주식과 같이 거래가 가능한 펀드말하여 따라서 거래소의 거래시간중에 자유로이 매매를 할 수 있으며 또한 매매의 방법도 일반주식처럼 증권사에 직접 주문을 내거나 HTS 또는 전화로 거래가 가능하며 주식  Basket에 의한 현물납입을 원칙으로 합니다.  특별히 법률상의 정의는 없으나 특정지수의 수익율과 동일하거나 유사한 수익률 달성을 목표로 하는 펀드이며 개방형의 경우 상장이 불필요하고 폐쇄형의 경우에만 상장하며 현금거래가 원칙입니다.

장단점

 직접투자하고자 하는 투자자에게 좀더 안전한 투자방법이 될 수 있으나 시장가격과 괴리가 발생했을때 환금성에 타격을 입을 수 있습니다. 단일펀드를 통한 분산투자를 극대화할 수 있으나 약세장에서 수익률을 방어하기가 어렵고 테마장에서의 대응 역시 어렵습니다. 

 환매

 주식처럼거래 3영업일기준가로 4영업일에 환매

 배당금

 실물증권으로 배당함 운용수익의 분배 또는 배당을 통하여 좌수에 반영됨

 비용

 저렴함 일반적인 펀드에 비해 저렴하나 ETF보다는 높음

 

ETF(Exchange-Trade Fund, 상장지수펀드)를 해부해봅니다....

상장지수펀드의 이해

1. ETF의 개념

유가증권에 관하여 그 종류에 따라 다수 종목의 가격수준을 종합적으로 표시하는 지수의 변화에 연동하여 운용하는 것을 목표로 하는 펀드

상장지수펀드는 기본적으로 유가증권지수의 추적을 목표로 하는 인덱스 펀드의 일종이지만 전통적인 인덱스펀드의 단점을 제도적으로 보완한 특수한 형태의 인덱스펀드라고 할 수 있다.

2. ETF의 장점

시장에서의 ETF의 가격움직임을 기준으로 투자판단을 용이하게 할 수 있어 투자판단과 실행의 시차가 없으며, ETF를 빌려 매도하고 일정기간 경과 후 다시 방법('대주'라고 함)을 통하여 주가하락에 다른 리스크 관리가 가능하며, 소액자금으로 전제 주식시장에 대한 투자가 가능하다는 장점이 있다.

3. ETF의 요건

유가증권에 관하여 그 종류에 따라 다수 종목의 가격수준을 종합적으로 표시하는 지수 중 일정한 요건을 갖춘 지수의 변화에 연동하여 운용하는 것을 목표로 하여야 하며, 당해 ETF 간접투자증권의 환매가 허용되어야 하며, 당해 ETF 간접투자증권이 투자신탁 설정일 또는 투자회사 설립일로부터 30일 이내에 유가증권시장에 상장되거나 협회중개시장에 등록되어야 한다.

4. ETF의 설정

지정판매회사가 투자자로부터 현금 또는 투자증권을 납입받아 설정단위에 상당하는 자산으로 변경하여 자산운용사에 설정을 요청하여야 한다.

5. ETF의 환매

간접투자자가 환매를 하고자 하는 경우 판매회사 도는 지정판매회사에 대하여 설정단위별로 환매를 청구할 수 있다.

지정판매회사란...?

ETF설정/해지 등을 자산운용사에 요청하고 ETF가 시장에서 원활하게 거래되도록 하며 그 가격이 순자산가치에 일치되도록 시장조성업무를 수행하는 자로서 판매회사가 지정함.

설정단위란...?

ETF신탁약관/정관에서 정한 최소수량을 의미하며 설정/환매는 설정단위 도는 그 정배수로만 이루짐.

6. ETF의 운용규제 특례

ETF 자산총액의 30%까지 동일종목의 투자증권에 운용할 수 있으며, 각 ETF에서 동일회사가 발행한 주식총수의 10%를 초과하여 투자할 수 있으며, 이해관계인과 거래제한규정에도 불구하고 ETF의 설정을 목적으로 이해관계인과의 거래가 허락된다.

 

상장지수펀드의 장점

상장지수펀드는 인덱스펀드의 모든 장점을 포함한다고 할 수 있다.

분산투자효과와 운용의 투명성, 지속적인 성과측정, 주식시장 상승시 보다 높은 수익이 기대되어 주가상승의 효과를 높일 수 있다.

주식처럼 거래소에서 매매가 가능하여 실시간으로 조회와 매매가 가능하며 펀드의 실제 가치인 순자산가치 역시 실시간으로 확인해서 보다 유리한 가격으로 매매가 이루어질 수 있으며 일반적인 주식과 달리 상장지수펀드를 매도할 경우 0.3%의 증권거래세가 면제된다.

일반적인 성장형펀드나 인덱스펀드에 비해 신탁보수가 낮아 실제로 투자자가 부담해야할 펀드 비용이 낮다.

마지막으로 펀드 단 한주를 매입하더라도 상장지수펀드 추적지수의 모든종목을 매입하는 것과 같은 효과를 얻을 수 있으며 유통시장과 발행시장이 구분되어 있으므로 상장지수펀드의 유동성은 일반적인 주식의 거래량보다 풍부하다고 할 수 있습니다.

 

상장지수펀드를 활용한 투자전략

상장지수펀드의 경우 주식형펀드가 투자시점부터 일정기간의 환매제한을 두어 일정기간이 경과하기 전에 환매할 경우 환매수수료를 부담해야 하지만 상장지수펀드의 경우 환매수수료 없이 중도에 투자자금을 회수할 수 있다는 장점을 통해서 높은 유동성을 확보해야할 자금을 투자하는제 적절하게 이용하면 좋다.

적은 규모의 투자자금으로 주식시장 전체에 투자하는 효과를 얻을 수 있어 시장가격으로 현금화를 원하는 투자자에게 적절한 투자상품이 될 수 있다.

유동성의 문제로 쉽게 적립식펀드에 투자하지 못하는 경우 상장지수펀드에 매월 일정액을 투자하면 적립식펀드에 투자하는 동일한 효과를 얻을 수 있다.

하지만 상장지수펀드의 유용한 투자전략에도 불구하고 주식가격의 등락에 따라 이익과 손실이 동시에 발생된다는 점에서 상장지수펀드에 대한 충분한 사전지식을 축적하여 주가지수의 동향과 향후 전망을 철저히 분석하고 예측한 후 투자해야 위험을 최소화하고 적절한 수익을 얻을 수 있다는 것을 간과해서는 안될 것입니다.

출처 : 네이버지식인

 

Posted by 행복한 프로그래머 궁금쟁이박

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